[WeeklyEDGE] ChatGPT 시대, VC들의 최대 고민은?

지난 주, 컨텐츠 큐레이팅 사이트로 유명한 버즈피드의 주가가 일주일만에 4배 가량 상승하는 일이 있었습니다. 앞으로 컨텐츠를 제작하기 위해 OpenAI의 인공지능을 사용하겠다는 발표, 그리고 페이스북의 모회사 메타와 크리에이터 팔로워 향상을 지원하기 위한 파트너쉽을 체결하였다는 뉴스에 시장이 반응한 것입니다. 메타와의 계약 규모는 약 120억 원($10 million) 정도로 알려졌습니다.

버즈피드의 주가 폭등은 현재 OpenAI의 ChatGPT를 둘러싼 시장의 관심을 단적으로 보여주는 사건입니다. 120억 원 규모 계약으로 시가총액이 4천억 원 넘게 상승하였으니 또다른 버블의 전조인지도 모릅니다. 이미 한국에서도 주가 조작의 테마에 OpenAI가 등장한 모습입니다. 

안데르센호로위츠(a16z)가 1월 19일 블로그에 게시한 '생성AI 플랫폼은 누구 몫인가?'라는 글에서는 이러한 고민이 잘 드러납니다. 현재 '생성AI' 서비스의 산업 밸류체인을 나눠보면

세 단계로 나눠볼 수 있으며, 다들 나름의 고민을 안고 있는 상황입니다. 결론부터 이야기하면 현재까지 대부분의 파이는 사실 세 번째인 인프라 사업자들의 몫으로 귀결되고 있다는 분석입니다.

첫 번째, 어플리케이션의 '글쓰기 자동화', '이미지 생성', '코드 작성' 분야에서 이미 천억 원 대 매출을 기록한 기업이 등장할 정도로 서비스 성장 속도가 빠르지만 JasperAI의 사례처럼 모델 기업이 어플리케이션으로 사업을 확장하자 고객 이탈율이 높아지는 등 위기를 겪고 있습니다. 이번 ChatGPT의 사례처럼 '자체 모델 없이 킬러앱을 유지할 수 있는지'에 대한 근본적인 의문에 직면한 상황입니다.

두 번째, 초거대모델 운영사도 나름의 고민이 있습니다. 바로 아직까지 명확한 사업모델을 갖추지 못했다는 점입니다. OpenAI의 경우 ChatGPT를 출시하며 바이럴의 중심에 섰지만 아직까지는 유료화 모델에 대한 결론을 내지 못한 상황입니다. 최근 유료화 모델 베타버전 사용자를 모집중이지만 회사 자체 추산 기준 올해 2,500억 원 수준의 매출을 목표하고 있으며, 이는 마이크로소프트와 논의된 36조 원 기업가치의 100분의 1에도 미치지 못하는 수준입니다.

OpenAI의 GPT-3와 같은 폐쇄형 모델과 달리 오픈소스를 채택한 이미지 생성 모델 운영사 StabilityAI(스테이블 디퓨전)의 경우 LensaAI가 해당 플랫폼을 채택하면서 대규모 수익을 기대했지만 해당 앱의 바이럴이 한 달 천하로 끝나면서 여전히 지속가능한 수익 모델에 대해 의문부호가 붙는 상황입니다. 

결국 현재까지 돈은 대부분 클라우드 운영사인 아마존, 마이크로소프트와 구글이, 그리고 클라우드를 뒷받침하는 연산 능력을 향상시키는 엔비디아와 같은 GPU 기업이 벌어들이는 것으로 볼 수 있습니다. 이미 엔비디아 매출의 상당 부분은 '생성AI' 연산과 관련이 있는 것으로 알려져있죠. 초거대모델의 연산 능력이 중요해지면서 인프라 투자를 위한 경쟁 또한 심화되는 것입니다.

OpenAI는 2019년 마이크로소프트의 클라우드 서비스인 Azure와 독점 계약을 맺기 전까지 구글의 클라우드 서비스를 사용하였는데, 당시 연간 지불한 이용료만 천 억 원에 가까웠다고 합니다. 마이크로소프트와 OpenAI의 파트너쉽이 구글의 검색을 위협할 것인지에 대해 대중의 관심이 집중되지만 마이크로소프트가 단기적으로 노린 것은 클라우드 시장의 만년 2위에서 1위인 아마존의 AWS를 따라잡을 계기를 마련함과 동시에 3위인 구글의 추격을 따돌리는 전략이라고 보는 시각이 우세합니다. 

OpenAI가 앞으로 어떤 전략을 취할 것인지에 따라 AI 스타트업의 운명이 결정된다면, 가장 좋은 방법은 OpenAI의 계획을 직접 물어보는 것입니다. OpenAI의 수장인 샘 알트만은 최근 인터뷰에서 이에 대해 비교적 명확한 답변을 제시하였습니다.

"성공적인 AI 스타트업을 만드는 법이 여느 스타트업과 다를 것이라 생각하지 않습니다. 고객에 대한 깊은 이해를 바탕으로 사랑받는 제품을 만들고 '기술'이나 '네트워크 효과'를 넘어서는 또다른 해자를 가지는 것이죠. 우리는 OpenAI의 언어 모델을 활용하여 고객에게 진정한 가치를 제공하고자 하는 스타트업을 위해 관련 기술을 꾸준히 제공할 예정입니다."

OpenAI의 기술이 혁신적인 것인가에 대한 논쟁이 있지만 정작 OpenAI의 가장 큰 기여는 '대화'라는 방식을 통해 AI 서비스의 대중화 시대를 열었다는 것입니다. 출시 5일만에 백만 사용자를 넘어섰던 ChatGPT는 이제 출시 40일만에 일일 사용자 천 만명을 돌파한 것으로 집계되고 있습니다.

이러한 유례없는 사용자 확보 속도가 다른 스타트업에게는 당분간 또다른 도전으로 다가올 것입니다. 사용자들의 눈높이와 기대수준이 한 층 높아졌기 때문이죠.

OpenAI의 CTO인 그렉 브록만은 "2023년은 2022년 이전의 AI 발전이 얼마나 따분했는지 느끼게 될 한 해"라고 언급하고 있습니다. 아마 올해 상반기 실리콘밸리의 벤처캐피탈들은 차세대 OpenAI를 찾기보다는 OpenAI의 다음 제품은 무엇인지, OpenAI가 투자한 스타트업에 어떻게 공동투자를 할 수 있는지 알아내기 위해 분주할 전망입니다.

Lightspeed Ventures Partners 출신의 스타 벤처캐피탈리스트이자 현재는 Unusual Ventures를 이끌고 있는 John Vrionis는 벤처캐피탈리스트를 총 12개 타입으로 구분해볼 수 있다고 합니다. 실리콘밸리에 존재하는 다양한 벤처캐피탈리스트에 대한 흥미로운 인사이트를 보여주는 포스팅입니다.  

• 매년 커뮤니티 참가자들의 투표를 통해 명예의 전당에 해당하는 '골든키티어워드'를 진행하는 전세계 최대 프로덕트 개발자 커뮤니티 Product Hunt가 올해도 2022년을 빛낸 프로덕트 선정을 위한 투표를 진행하였습니다. 
• 모두의 예상대로 2022년의 프로덕트는 'ChatGPT'가 선정되었습니다. 특히 1 - 3위가 모두 AI 관련 프로덕트가 선정되어 시장의 뜨거운 관심을 반영하였습니다.

• 참고로 지난 5년 간 골든키티어워드 1위를 차지한 프로덕트는 아래와 같습니다.
  • 2021년 Softr 2.0 (노코드)
  • 2020년 클럽하우스 (오디오 앱)
  • 2019년 에어팟프로 (하드웨어)
  • 2018년 틱톡 (소셜)
  • 2017년 스테이션 (생산성)

• 인도의 자동차 정비 서비스 플랫폼 GoMechanics는 최근 매출 등 회계지표를 조작한 것이 들통나 직원 70%를 내보내고 법정관리 전 자산 매각을 진행 중에 있습니다.
• 2016년 설립된 GoMechanics는 2021년 타이거글로벌과 세콰이어캐피탈의 주도로 500억 원 이상의 시리즈C 자금을 조달하며 2,500억 원의 기업가치를 인정받은 바 있습니다. 
• 최근 1년 사이 투자 기업 중 BharatPe, Trell, Zilingo에 이어 네 번째 회계부정이 발생한 세콰이어 인디아는 주니어 직원이 이사회에 참여하는 것을 금지시키고 투자기업 감사 예산도 늘리겠다는 계획입니다.

• 핀테크 - Coatue Management의 '핀테크 다음 10년' 리포트
• 기후테크 - Net Zero Insights의 '기후테크 2022' 리포트
• 아세안 - Asia Partners의 '2022 동남아시아 인터넷 트렌드' 리포트

🖥️ '아톰'으로 옮겨가는 스타트업 투자 시리즈

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